Notes on Piketty, capital and labor, theory and data

Notes on Piketty, capital and labor, theory and data

Piketty’s (2014) book Capital and associated articles contains a lot of fascinating stuff and has inspired a lot of interesting debate. Here are some summary notes. Please comment on errors. If you want to change the world, you need to know how it works.

The critique: Data and theory don’t support the r > g story, Piketty’s 2nd law, that low growth and high returns on capital will make K/Y increase in the future.

  • Net savings rate does not seem to be stable in the long run and does not seem to correlate negatively with growth.
  • Adjusted for valuation, K/Y doesn’t seem to have increased in the last decades, contrary to some of Piketty’s main findings.
  • Piketty means that the elasticity of substitution between K and L (\sigma) is above 1, based on, among other things, data on K/Y. But if K/Y hasn’t increased, Piketty might also be wrong about \sigma. A lot of earlier empirical analysis indicates \sigma< 1. Also, for Piketty’s theory to hold, \sigma might need to be much higher than Piketty suggests.

Continue reading “Notes on Piketty, capital and labor, theory and data”

Hur stor skillnad är det på höger & vänsters ekonomiska politik och varför röstar någon på något?

Publicerad i Dagens ETC 2016-01-28

Varför röstar folk på det ena eller det andra partiet? När väljare tillfrågas om varför de valt ett parti i riksdagsvalet uppger majoriteten tunga samhällsfrågor såsom ”Sveriges ekonomi”, ”Arbetslösheten”, ”Ekonomiska politiken” och dylikt. Och de senaste decennierna har väljarna uppgivit att framförallt Socialdemokraterna och Moderaterna är de partier som har bäst ekonomisk politik och högst förtroende i sådana frågor.

Continue reading “Hur stor skillnad är det på höger & vänsters ekonomiska politik och varför röstar någon på något?”

Politisk extremism ökar ofta efter kriser

Politisk extremism ökar ofta efter kriser

Publicerad i Dagens ETC 160815

Efter att den grekiska ekonomin gick i kvav 2008 har det politiska landskapet förändrats kraftigt. Grekiska partier som dominerat politiken i decennier marginaliserades till förmån för, först det högerextrema Gyllene Gryning, och därefter vänsterpartiet Syriza. Ingen av dessa nya stjärnor hade någon större mängd röster före kriserna.

Att hårda tider kan leda till stora omställningar i politiken och framgång för populistpartier förvånar nog ingen. Däremot har det funnits få studier som kunnat visa detta med någon större mängd data, över några längre tidsperioder eller med många länder. Två nya forskningsstudier är på så vis ovanliga.

Continue reading “Politisk extremism ökar ofta efter kriser”